¿Es posible hacerse rico en el mercado de valores con el comercio de opciones? ¿Hay algún ejemplo de individuos que se enriquecieron de esta manera?

Respuestas

08/12/2020
Rufford Kluver
Pregunte sobre el retorno promedio

Sí, por supuesto que es posible. También es posible perder todo su dinero. Ya sabes que puede ser muy arriesgado. Aquí hay una mejor forma de la pregunta clave: En promedio, ¿qué tan bien puede esperar hacerlo en el comercio de opciones?

Aunque el mercado de valores es impredecible, resulta que es posible construir modelos matemáticos que puedan responder a esta pregunta. De hecho, los modelos matemáticos más simples se basan en asunción que el mercado de valores es impredecible, al menos a corto plazo.
 
Comparación con acciones - Corto plazo
 
Para el comercio de opciones a corto plazo, la respuesta es la misma que para el comercio de acciones a corto plazo, consulte: La respuesta de James Baker a Si tuviera que invertir $ 1000 en una acción y cambiar esa acción, ¿cuánto dinero ganaría en promedio? A corto plazo: el rendimiento promedio es perder su comisión y la mitad de la diferencia entre oferta y demanda.

Comparación con acciones - Largo plazo
 
Quizás sorprendentemente, a largo plazo, la respuesta es diferente para las opciones que para las acciones. Para las acciones, el rendimiento promedio para un período de tiempo determinado es el promedio del mercado menos el costo promedio de la mitad de la transacción. Las opciones son mucho más flexibles.
 
Para cualquier modelo matemático probabilístico paramétrico particular, ¡con opciones es posible en promedio ganarle al mercado!
 
Por lo tanto, volviendo a su pregunta original: Sí, puede obtener opciones comerciales ricas. A corto plazo, puede hacerse rico, al igual que en cualquier otra forma de juego. Si en el "comercio" incluye períodos de tiempo más largos, incluso puede usar estrategias que en promedio funcionarán mucho mejor que los promedios del mercado.
 
TANSTAAFL ("No hay tal cosa como un almuerzo gratis" La luna es una amante dura por Robert A. Heinlein)
 
No obtienes estos resultados de mercado de forma gratuita. Siempre hay algo de compromiso involucrado. Con las inversiones en opciones que están diseñadas para vencer al mercado en promedio, generalmente la compensación es el empeoramiento de algún evento de pérdida que tiene una baja probabilidad. Es decir, hay una pérdida en la cola de la distribución de probabilidad para la cual la estrategia de opción particular aumenta la cantidad de pérdida o la gravedad de la pérdida. Esta compensación puede tener éxito en aumentar el rendimiento promedio si la probabilidad y la gravedad de la pérdida son lo suficientemente bajas como para que aumentarlas no afecte demasiado el promedio. Está empeorando su peor de los casos para mejorar su promedio.
 
¿Puedes aprender a hacer esto?

Sí, puedes aprender a hacer esta forma de análisis. No sera facil. No conozco ningún libro de texto que enseñe este método de análisis ni ningún servicio de asesoramiento en línea que lo use. Si tienes un amigo que es un Wall Street Quant, probablemente no lo use. Probablemente le dirán que lo que estoy diciendo no tiene sentido porque no es lo que aprendieron en la escuela y tampoco lo que usan en la práctica. Las matemáticas son en realidad similares y más simples que las matemáticas que usan en el análisis de Black-Scholes y en las mejoras en Black-Scholes, pero se usan de manera diferente desde un punto de vista diferente.
 
De hecho, puedo enseñar los principios básicos para calcular estos promedios a alguien con los conocimientos matemáticos necesarios en menos de 5 minutos. Enseñar una versión adecuada pero simplificada de ellos a alguien que no tiene los antecedentes requeriría algo más como un curso semestral.
 
Necesita saber más sobre el riesgo

Sin embargo, necesita saber más que los principios básicos. Ya sabe que el comercio de opciones puede ser arriesgado. Aunque algunas estrategias de opciones pueden diseñarse para reducir el riesgo, estas estrategias que superan el mercado en realidad aumentan ciertos tipos de riesgo, generalmente el riesgo en al menos una de las colas.
 
Si las opciones se ven como parte de una cartera más grande, existen estrategias a nivel de cartera para mitigar estos riesgos. Sin embargo, estas estrategias requieren equilibrar múltiples objetivos simultáneamente. Para hacerlo correctamente, se requiere evaluar los perfiles de tolerancia y evitación de riesgos de los inversores individuales para varios tipos particulares de riesgos y recompensas. En otras palabras, la estrategia a nivel de cartera debe personalizarse para la cartera particular y para el individuo en particular.
 
Esta puede ser una de las razones por las que esta forma de análisis no se enseña en los libros de texto ni se usa en el análisis en línea. La gestión del riesgo asociado no se puede manejar con consejos únicos para todos. Además de su complejidad, esa es también una de las razones por las que no intentaré explicarlo en detalle aquí.
 
Tampoco intentaré dar consejos de inversión basados ​​en este análisis. Todavía estoy tratando de descubrir la mejor manera de equilibrar estas compensaciones de riesgo-recompensa por mí mismo. A menos que sus tolerancias y preferencias de riesgo sean idénticas a las mías, no tengo idea de cuáles serían las inversiones correctas en su caso.

Le diré los tipos particulares de modelos que uso para mi propio análisis: modelé el mercado de valores como un proceso estocástico oculto. Sin embargo, no creo que la forma del modelo sea importante. Creo que muchas otras formas de análisis bayesiano de semi-bayesiano también funcionarían. Realmente no necesita nada más que la teoría de probabilidad elemental, aunque debe aplicarla de una manera sofisticada.
 
Sin embargo, volviendo nuevamente a su pregunta, ya que la hemos modificado: "Sí, si podemos modelar sus preferencias de riesgo, podemos diseñar un modelo matemático personalizado mediante el cual, en promedio, pueda superar los promedios del mercado."
 
Sí, puedes hacerte rico usando ese modelo.
Gladstone
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